COPENHAGEN CAPITAL A/S
Real estate·CPHCAP-ST · Nasdaq Copenhagen·Fiscal year to 31/12/2025
Property investment and management; the ordinary share is used.
Exposure profile
Derived from what the company itself writes. Empty directions mean the report doesn't mention themes of that type.
In their own words
Grouped by theme, from the management review in the annual report. A · The company itself is a verbatim quote, B · From the report is without a verified quote.
Interest rates
Macro
DriverPositive impact: strengthens
“Efter en periode med fald i transaktionsvolumen, var niveauet i 2025 steget med mere end 30% sammenlignet med året forinden. Den Europæiske Centralbank sænkede i 2025 renten til 2%, hvilket sammenholdt med at den økonomiske usikkerhed globalt synes at være aftaget, har medvirket til at ejendomsmarkedet er landet på et stabilt sted.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverNegative impact: weakens
“Rentestigninger vil som udgangspunkt have en negativ effekt på selskabets resultat, eftersom finansieringsomkostningerne alt andet lige vil stige sammen med renten.”
Annual report 2025A · The company itself
InputNegative impact: weakens
“Periodens finansielle udgifter steg med 22,6% og er opgjort netto til kr. 21,4 mio. i 2025 mod kr. 17,4 mio. for 2024.”
Annual report 2025A · The company itself
StrategyPositive impact: strengthens
“Ledelsen i Copenhagen Capital koncernen fokuserer på ejendommens grundlæggende drift, og søger at afdække renterisici i et passende omfang. Strategien justeres løbende i forhold til forventninger til renteudviklingen, rentekurven og renterisikoen på den eksisterende låneportefølje.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains in: Public debt and fiscal policy strengthens, Inflation strengthens
Chains out: this weakens Construction, weakens Real estate, weakens Wind power, weakens Housing market, weakens Office and commercial property, weakens Residential rental, weakens Residential construction
Denmark
Geography
DriverPositive impact: strengthens
“Kontor Bolig Retail 10-årig statsobligation Afkastkrav på ejendomstyper, sammenlignet med rente på 10-årig statsobligation DEMOGRAFI OG SOCIALE TRENDS Urbanisering er fortsat en vedvarende og stabil megatrend som også ses i Danmark. Særligt i storbyerne ses stor befolkningsvækst sammenlignet med landsplan. I Københavns Kommune forventes befolkningstallet, ifølge Danmarks Statistik, at stige med samlet 6,3% frem mod 2050, mens tallet ligger på 3,7% på landsplan.”
Annual report 2025A · The company itself
Market
“Copenhagen Capital A/S er et børsnoteret investeringsselskab, hvis aktivitet er investering i og udlejning af bolig- og erhvervsejendomme i Storkøbenhavn via direkte eller indirekte ejerskab. Investeringerne foretages ud fra grundige analyser af ejendommenes muligheder, beliggenhed og stand.”
Annual report 2025A · The company itself
Geography
“Koncernens ejendomsportefølje består pr. den 31. december 2025 af 20 ejendomme med mere end 300 lejemål til en samlet værdi på kr. 1.445,4 mio. (2024: kr. 1.086 mio.) baseret på et vægtet ’exit yield’ på 4,63% i 2025 mod 4,33% i 2024.”
Annual report 2025A · The company itself
Real estate
End markets
DriverNegative impact: weakens
“I forbindelse med erhvervelse af ejendomme, herunder ved erhvervelse af selskaber, der ejer ejendomme er der en risiko for, at ejendommene har uforudsete fejl og mangler, eller at andre forhold vedrørende de tilkøbte ejendomme eller selskaber kan medføre tab eller omkostninger for Copenhagen Capital koncernen. Det kan ændre den forventede resultateffekt af ejendomsinvesteringerne og ejendommenes markedsværdi.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“Salget sker til en pris på ca. 20% over den bogførte værdi pr. 31.12.2025. Der er gennem de seneste 9 år solgt 8 ejendomme, alle til en pris, der har været mellem 10-20% over ejendommenes bogførte værdier.”
Annual report 2025A · The company itself
StrategyPositive impact: strengthens
“Selskabet har i 2025 arbejdet ud fra strategiplanen ‘DOUBLE 2028’, gældende for perioden 2025-2028, som sigter mod at fremme vækst i indtjening samt at ensrette stakeholderforventningerne til Copenhagen Capital frem mod 2028. Som led i denne strategi har koncernen haft et markant fokus på opkøb af nye ejendomsselskaber, hvilket har medført en stigning i balancen på ca. 35%. Sideløbende er der arbejdet målrettet med drift og udvikling af eksisterende velbeliggende ejendomme.”
Annual report 2025A · The company itself
StrategyPositive impact: strengthens
“For 2026 forventer Copenhagen Capital koncernen et resultat før kurs- og værdireguleringer (EBVAT) på mellem kr. 24 mio. og kr. 27 mio. Koncernen forventer positive værdireguleringer af ejendomsporteføljen på mellem kr.”
Annual report 2025A · The company itself
StrategyPositive impact: strengthens
“Copenhagen Capital koncernen har via den lagte strategi valgt at fokusere på velbeliggende ejendomme med lav risiko for tomgang, hvilket indgår i vurderingen ved ejendomsakkvisitioner. Selskabet allokerer løbende ressourcer til at øge kvaliteten af ejendommene, hvilket skal være med til at forbedre både udlejningsprocenten og lejeniveauet.”
Annual report 2025A · The company itself
Market
“Copenhagen Capital A/S er et børsnoteret investeringsselskab, hvis aktivitet er investering i og udlejning af bolig- og erhvervsejendomme i Storkøbenhavn via direkte eller indirekte ejerskab. Investeringerne foretages ud fra grundige analyser af ejendommenes muligheder, beliggenhed og stand.”
Annual report 2025A · The company itself
Market
“Copenhagen Capital koncernen oplever fortsat en stor efterspørgsel for velbeliggende lejeboliger. Boligbyrden (andel af den disponible indkomst, der bruges på husleje) er for lejeboliger i København fortsat væsentligt lavere end for tilsvarende ejerboliger, som følge af markant stigende ejerlejlighedspriser de seneste år.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains in: Interest rates weakens
Energy efficiency
Technology
StrategyPositive impact: strengthens
“Ejendommene bliver løbende moderniseret og energiforbedret for at øge ejendomsporteføljens rentabilitet.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains in: Carbon tax and ETS prices strengthens, EU climate and energy policy strengthens
Industrial manufacturing
End markets
Market
“Samtlige af Copenhagen Capital koncernens lejeforhold er reguleret gennem en lejekontrakt. Erhvervslejeindtægterne udgør ca. 43% af selskabets samlede lejeindtægter.”
Annual report 2025A · The company itself
Consumer spending
Macro
DriverNegative impact: weakens
“Generelt ses dog en svag negativ ændring i forbrugertillidsindikatoren. Indikatoren har vist et fald i tillid fra -11,7 i januar 2025 til -17,3 i december 2025. Faldet i tilliden kan ifølge Dansk erhverv skyldes den geopolitiske uro, særligt i forhold til den amerikanske præsidents indførsel af straftold på varer fra blandt andet EU og den efterfølgende indgåelse af handelsaftalen mellem USA og EU på 15% told.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“2025 har været præget af øget aktivitet og en gradvis stabilisering på det københavnske ejendomsmarked. Efter en periode med stigende renter og afventende investorer, har faldende finansieringsomkostninger og større makroøkonomisk stabilitet bidraget til at genåbne investeringsmarkedet. Boligmarkedet er fortsat en særligt eftertragtet aktivklasse, og de markante prisstigninger på ejerlejligheder har øget efterspørgslen efter lejeboliger.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“Idet udgifterne til en ejerbolig siden 2019 er steget markant mere end udgifterne til en lejebolig, viser undersøgelser at det i næsten halvdelen af landets kommuner er billigere at bo i en lejebolig end at købe en tilsvarende ejerbolig. Det seneste år er priserne på ejerboliger i København steget med 22% - en stigning, der til dels er drevet af stor efterspørgsel og et rekordlavt udbud af ejerboliger. Boligbyrden angiver, hvor stor en del af den disponible indkomst, som bruges på husleje. At en større andel af boligbyrden skal bruges på ejerudgifter til ejerboliger end til husleje i lejeboliger har skabt en øget efterspørgsel på lejeboliger, særligt i de større byer, hvilket påvirker det private udlejningsmarked positivt.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverNegative impact: weakens
“Detailmarkedet har set en lille stigning i efterspørgslen på lokaler, da markedet ikke har været lige så hårdt ramt at den øgede nethandel, som det først blev antaget. Markedet har dog været påvirket af en svag nedgang i forbrugertillidsindikatoren, der ultimo 2025 lå på -17,3 (mod -13,1 ultimo 2024) ifølge Danmarks Statistik.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains in: Inflation weakens
Chains out: this strengthens Retail, strengthens Hospitality and leisure, strengthens Premium consumers, strengthens Grocery retail and private label
Housing market
Macro
DriverPositive impact: strengthens
“2025 har været præget af øget aktivitet og en gradvis stabilisering på det københavnske ejendomsmarked. Efter en periode med stigende renter og afventende investorer, har faldende finansieringsomkostninger og større makroøkonomisk stabilitet bidraget til at genåbne investeringsmarkedet. Boligmarkedet er fortsat en særligt eftertragtet aktivklasse, og de markante prisstigninger på ejerlejligheder har øget efterspørgslen efter lejeboliger.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“Det københavnske boligmarked er fortsat den mest attraktive aktivklasse blandt investorer. Faldende renter og øget økonomisk stabilitet har genaktiveret investeringslysten, hvilket blandt andet kom til udtryk idet, boligejendomme udgjorde en betydelig andel af transaktionerne i 2025. Den strukturelle ubalance mellem udbud og efterspørgsel understøtter segmentet.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“Idet udgifterne til en ejerbolig siden 2019 er steget markant mere end udgifterne til en lejebolig, viser undersøgelser at det i næsten halvdelen af landets kommuner er billigere at bo i en lejebolig end at købe en tilsvarende ejerbolig. Det seneste år er priserne på ejerboliger i København steget med 22% - en stigning, der til dels er drevet af stor efterspørgsel og et rekordlavt udbud af ejerboliger. Boligbyrden angiver, hvor stor en del af den disponible indkomst, som bruges på husleje. At en større andel af boligbyrden skal bruges på ejerudgifter til ejerboliger end til husleje i lejeboliger har skabt en øget efterspørgsel på lejeboliger, særligt i de større byer, hvilket påvirker det private udlejningsmarked positivt.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains in: Interest rates weakens
Chains out: this strengthens Construction, strengthens Residential construction
Business cycle and GDP growth
Macro
DriverPositive impact: strengthens
“Efter en periode med fald i transaktionsvolumen, var niveauet i 2025 steget med mere end 30% sammenlignet med året forinden. Den Europæiske Centralbank sænkede i 2025 renten til 2%, hvilket sammenholdt med at den økonomiske usikkerhed globalt synes at være aftaget, har medvirket til at ejendomsmarkedet er landet på et stabilt sted.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverNegative impact: weakens
“Der er risiko for, at tilsvarende økonomisk afmatning og svækkelse af dele af ejendomsmarkedet kan påvirke Copenhagen Capital koncernen negativt. Det kan for eksempel betyde faldende efterspørgsel på udlejningsmarkedet, hvilket kan betyde faldende udlejningsprocenter og stigende tomgang. Over en længere periode kan dette ændre markedsvilkårene for udlejning herunder nedadgående prispres, hvilket betyder faldende lejepris pr. kvadratmeter.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains out: this strengthens Global trade volumes, strengthens Construction
Urbanisation
Geography
DriverPositive impact: strengthens
“Kontor Bolig Retail 10-årig statsobligation Afkastkrav på ejendomstyper, sammenlignet med rente på 10-årig statsobligation DEMOGRAFI OG SOCIALE TRENDS Urbanisering er fortsat en vedvarende og stabil megatrend som også ses i Danmark. Særligt i storbyerne ses stor befolkningsvækst sammenlignet med landsplan. I Københavns Kommune forventes befolkningstallet, ifølge Danmarks Statistik, at stige med samlet 6,3% frem mod 2050, mens tallet ligger på 3,7% på landsplan.”
Annual report 2025A · The company itself
ESG and sustainability reporting
Regulation
DriverNegative impact: weakens
“Den nye reform indenfor grundskyld og ejendomsskatter, medfører netto en stigning i selskabets samlede skattebetalinger. Skattestigningerne kan i en vis grad pålægges lejen, dog forventes det at øgede skatter har en negativ påvirkning på værdiansættelsen af ejendomme. • Samfundsøkonomien og ejendomsmarkedet • Udlejningsprocenten • Kundernes betalingsevne • Genudlejningsrisici • Driftsomkostninger • Regulering af lejeindtægter • Grundskyld og ejendomsskatter Copenhagen Capital koncernens økonomistyring har fokus på driftsresultatet af hver enkelt ejendom, som er placeret i sit selvstændige selskab.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“Boligmarkedet er fortsat en særligt eftertragtet aktivklasse, og de markante prisstigninger på ejerlejligheder har øget efterspørgslen efter lejeboliger. Samtidig fylder bæredygtighed og ESG i stigende grad i virksomhedernes strategiske overvejelser, særligt ved indgåelse af lejekontrakter, hvilket har øget interessen for moderne og energieffektive ejendomme.”
Annual report 2025A · The company itself
DriverPositive impact: strengthens
“At mange virksomheder oplever en tilbagegang i hjemmearbejde, hvilket påvirker efterspørgsmål på kontorlejemål positivt. ESG har de seneste år fyldt mere for mange virksomheder, hvorfor det for mange er vigtigt at efterleve kravene for bæredygtighed også, hvad angår lejemål. Derfor er det særligt moderne og bæredygtige kontorer, der er høj efterspørgsel på.”
Annual report 2025A · The company itself
Financial regulation
Regulation
DriverNegative impact: weakens
“Et startafkast på under 4%, bliver udfordret af reglerne for ”kritisk leje”, som er fastlagt af Finanstilsynet. Her tages højde for, hvorvidt en ejendoms driftsoverskud kan dække renter, bidrag og afdrag med udgangspunkt i et 30 års fastforrentet lån.”
Annual report 2025A · The company itself
Geopolitical uncertainty
Macro
DriverNegative impact: weakens
“Generelt ses dog en svag negativ ændring i forbrugertillidsindikatoren. Indikatoren har vist et fald i tillid fra -11,7 i januar 2025 til -17,3 i december 2025. Faldet i tilliden kan ifølge Dansk erhverv skyldes den geopolitiske uro, særligt i forhold til den amerikanske præsidents indførsel af straftold på varer fra blandt andet EU og den efterfølgende indgåelse af handelsaftalen mellem USA og EU på 15% told.”
Annual report 2025A · The company itself
Chains out: this strengthens Defence budgets, strengthens Energy security, strengthens Tariffs and trade policy, weakens Global trade volumes, strengthens Sea freight and freight rates, weakens Reconstruction of Ukraine
Competitors mentioned in the report
No named competitors in the report.
Financial figures
| Revenue latest fiscal year | 0.06 bn DKK |
| Revenue growth vs. the year before, same method | 17.7 % |
| EBITDA reported by the company | 0.04 bn DKK |
| Net debt debt incl. leasing minus cash | N/A |
| Diluted EPS per share | 1.18 DKK |
Source: annual report (ESEF) A. See the report
Criteria
| Profit | ✓ |
| Growing | ✓ |
| Healthy balance sheet | ✓ |
Only the criteria that can be computed from financial statements on this page. The remaining criteria (such as price and dividend) need a share price and are in the analysis.